（来源：上观新闻）
群核的☦😐付费企业客🍁👩👩👦👦户到202💧🗡5年末已经有47❗💿416家，看🏄♀️起来不少，😎😊但大客户极少📲。但 AI Cod👨👦ing 🐛过去两📗🎑年最大的教训恰🆑恰是，生成本🏁🎳身不难，🎉难的是如何💠🥮让它真正跑到用户🇦🇴手中🇯🇲🏕。2025年，🛋🎚爱奇艺营收⤴同比下降7%至2↙⛷72.9亿元，净🔆亏损2.063⚔⛅亿元🤔🥘。
当液冷服务器成为🤘 AI 算力时👨🦳代最耀眼的明星，🇺🇲🙎♂️康盛股份7天4板🔔，圣阳股份、科瑞♠🐷技术、华勤技🎎💳术、川润🇩🇯股份、🕜申菱环境、飞荣达🍍♠等硬件厂商轮番✔暴涨时，资本市☣🗾场的目光几👨乎全被这🤪🏘条 "算力降温🏴赛道" Ⓜ吸引🇬🇧。
若剔除这部分，A🇵🇼nthropic🇦🇶 真实🔱🇹🇱收入约为 🌡🇾🇪220 亿美元，🍞并未超过 Op🇨🇱enAI 的 🇬🇾📰250 亿🚌📰。2025🕘🎐年财报显示，中👳兴通讯营🇰🇿🌥收恢复增长，但毛👮♀️利率降至🇩🇿30.25%，🇨🇻较上年下降🐽7.65个百🇩🇿😪分点；政🇦🇱企业务毛利率仅🇾🇪10.97%，🙌这说明，其算力🥓🛡、服务器💢🇸🇬、数据中心🈶🥞等高增长业务仍处↗🇰🇬在结构调🔆整和规模🎚🇸🇮扩张的早🍡🔜期，盈利弹性尚🇩🇯㊗未完全释放🍒。
